在国际货币基金组织，关闭我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，关闭后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，英国本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，英国即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。门店我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

后来当其中一些国家（如希腊、关闭意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，英国同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。有意思的是，门店从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，门店货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，关闭它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，英国LOLR）救助法则（白芝浩规则，英国Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，门店而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，关闭每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，关闭而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。在我们的新货币理论中，英国货币如何进入经济成了重要问题，英国银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

门店足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。基于新的微观基础，关闭货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，英国本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，英国即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。我们看到，门店在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。